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紐約—有跡象表明，聯邦刺激計劃可能正在為替代能源行業注入一些活力。
專門從事可再生能源的金融家和律師事務所表示，他們看到對恢復停滯專案和開啟新交易的興趣日益增長。雖然支撐該行業支柱的大型銀行仍然猶豫不決，但一些對沖基金、私募股權和風險投資基金正在謹慎地尋求利用刺激計劃的條款，這些條款暫時消除了對稅務股權融資的需求，而稅務股權融資長期以來一直是可再生能源專案的主要支柱。
風險投資基金EnerTech Capital的管理合夥人塔克·特威特邁爾表示：“無論是刺激計劃還是銀行的迴歸，都有早期證據表明，人們對他們贊助的中小型專案型別的興趣日益增長。”
股票市場仍然不是籌集資金的地方，但如果像許多專家預測的那樣，來自許多非傳統融資來源的活動能夠更快地提振清潔技術行業，那麼這可能會鼓勵銀行放鬆其嚴格的貸款要求，並在信貸市場開始正常化時再次提升可再生能源融資。
律師事務所Pierce Atwood的可再生能源融資專家約翰·格列佛說：“我想說這有點像三月在你的花園裡一樣。在雪地裡凍結的土地上，有一些綠芽冒了出來，但它們還沒有準備好收穫。”
業內人士對哪些行業受益最多存在一些爭議。 一些人確信太陽能公司正在從刺激計劃中獲得巨大提升，而另一些人則觀察到風力發電正在獲得更多收益的跡象。 大多數人認為，該法律中的能源效率條款將使家庭和建築物的防風化活動佔據大部分，但分析師也看到了光伏公司在這裡的機會。
但明確的是，《美國再投資和復甦法案》中取代稅務抵免需求的部分正在給該行業帶來最大的推動。
在2008年下半年感受到金融危機之前，大多數替代能源專案都歸功於聯邦投資稅收抵免和生產稅收抵免，這些抵免允許支援專案的銀行將稅收負債與他們在風力發電場和太陽能電站的投資相抵消。
只要銀行能夠盈利，這種結構就能奏效，但由於大多數金融機構預計將在2009年出現鉅額虧損，稅收抵免融資幾乎已經過時。
根據私募股權公司Hudson Clean Energy Partners的資料，在2007年，也就是大多數分析師認為的清潔技術市場歷史最高峰的一年，大約有25家最大的金融公司積極參與替代能源的稅務股權融資。
去年，至少有16家公司退出了這一領域，包括雷曼兄弟、瓦喬維亞、美林和美國國際集團（AIG）的永久退出。在2009年，Hudson Clean Energy統計了6家銀行投資者，但如果艱難的金融環境穩定下來，可能會有12家銀行迴歸。
國會獲得讚譽
專家表示，清潔技術的復甦跡象主要歸功於國會允許公司選擇財政部撥款來代替投資稅收抵免。
生物質能、地熱、太陽能和風力發電專案開發商現在可以選擇使用投資稅收抵免，以獲得聯邦政府對其專案背後稅收股權資金金額的退款。
Hudson Clean Energy的管理合夥人尼爾·奧爾巴赫表示，優勢在於，新結構比過去國會青睞的舊的定期稅收抵免計劃簡單得多，也更實惠。財政部撥款顯著降低了融資成本，鑑於當今經濟中資本成本高昂，這是一個重要組成部分。
奧爾巴赫在週三美國可再生能源委員會（ACORE）主持的電話會議中解釋說：“你不是去找金融機構社群中收取鉅額交易費用來獲取其稅收能力的貨幣交易員，而是去找聯邦政府，特別是財政部，你交出你的稅收抵免，在申請獲得滿意批准後，你將在60天內獲得據稱相當於面值100美分的資金。”
除了稅收抵免措施外，新的、更好的聯邦貸款擔保大大降低了專案融資的成本和風險，並正在幫助吸引猶豫不決的投資者重返可再生能源領域。
分析師預計，為貸款擔保撥款的60億美元中的一部分將為未來兩年內至少600億美元的新清潔能源專案貸款提供基礎。金融界正在關注這一點。
專門從事能源和可再生能源的律師事務所Troutman Sanders的律師菲利普·斯佩克特表示：“我不是說他們已經跳進來，但我們接到的電話更多了，非傳統股權投資者似乎也表現出更大的興趣，其中包括對沖基金、私募股權資金等。”
化石燃料能源市場的可能穩定也可能提振樂觀情緒，並鼓勵更多公司利用新的政府激勵措施。
原油價格目前徘徊在每桶50美元左右。雖然市場可能仍然會出現一些價格波動，但許多能源分析師推測，油價可能已經觸底，要麼穩定在40美元至50美元的區間，要麼在未來幾個月內穩步上漲至該水平之上。
格列佛說：“可能有一種感覺，認為油價已經觸底，我認為如果人們確信他們不會在每桶20美元的石油市場中競爭，而是在每桶40美元至50美元或60美元的市場中競爭，這將會有所幫助。這在很大程度上改變了經濟狀況。”
預期可再生能源授權 清潔技術觀察人士也將刺激計劃歸功於為幾項先前授權的旨在提升美國可再生能源的措施提供資金，特別是美國能源部管理的、已經存在多年但在共和黨主導華盛頓時從未獲得資金的專案。
但大多數能源部專案尚未生效，因為刺激資金正在以脈衝方式注入經濟。 分析師表示，現在判斷這些撥款將對目前正在興起的替代能源和清潔技術行業產生什麼影響還為時過早。
業內人士還報告說，雖然新的活動跡象令人鼓舞，但擁有最多清潔技術支出資金的投資者正在等待跡象表明，即將出臺的能源和交通法案將為該行業提供更可靠的監管支援。
雖然刺激計劃正在幫助啟動市場，但人們非常希望並期待聯邦政府能夠建立一個國家可再生能源組合標準（RPS），即要求該國從風能、太陽能、地熱和其他此類來源產生特定比例的能源需求的授權。 加上對每噸二氧化碳和其他溫室氣體排放定價的規則，將比上個月透過的法律更能刺激清潔技術。
全球變革協會創始人兼即將舉行的華爾街綠色交易峰會組織者彼得·富薩羅說：“每個人都在等待下一部分，即國家RPS。市場將跟蹤立法。我們希望下個月能得到所有這些。”
富薩羅還預計，如果華盛頓採納類似於加州成功舉措的國家公用事業收入“解耦”計劃，該行業將獲得又一次重大提振。解耦消除了一個悖論，即促進更高能源效率的公用事業公司在電力需求減少時利潤下降，從而建立確保能源生產商能夠保留預期收入的結構。
最終，銀行是關鍵
但專家表示，只有當主要銀行最終放鬆信貸並重新加入戰鬥時，可再生能源行業才會恢復到鼎盛時期。
雖然風險投資和私募股權投資者是重要的一部分，但他們擁有的資本遠遠不足以按照華盛頓新領導層所希望的規模推動該行業發展。
為了使奧巴馬政府實現其到2011年將可再生能源發電量翻一番的目標，Hudson Clean Energy估計，到那時將需要約1340億美元的新資本投資。 為了實現奧巴馬總統提出的到2012年使可再生能源在該國能源結構中的滲透率達到10%的目標，將需要約2170億美元。
富薩羅說，清潔技術投資最重要的剩餘障礙“是銀行不放貸”。 “我們需要資本市場再次流動起來。”
在經濟危機之前取得進展的那種大規模風能和太陽能專案可以從非傳統融資來源獲得提振，但它們幾乎仍然需要大量的債務融資來幫助它們完成。
雖然對可再生能源的重新興趣令人鼓舞，但只有當銀行放鬆警惕並再次開啟他們緊閉的錢包時，該行業才會真正煥發生機。
金融專家格列佛說：“現在說春天來了，水仙花和鬱金香都冒出來了，還為時過早，但我認為你可以看到綠色的跡象從地下冒出來，所以這很好。”
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